汽車租賃行業(yè)優(yōu)勢明顯,激發(fā)租車需求增長
    汽車租賃在國外相當(dāng)普及,在國內(nèi)是一種比較新興的用車方式,主要為國內(nèi)外企業(yè)提供會議、接機(jī)、班車等服務(wù),為個人提供自駕游休閑置換服務(wù)。汽車租賃主要優(yōu)勢在于:一,免去購車對資金需求的壓力;二,可以省去用戶購置稅、車船稅、交強(qiáng)險與上牌、年檢等稅費(fèi),并且對企業(yè)來說,租金還可沖抵企業(yè)所得稅;三,租車可以提高車輛使用效率,緩解交通堵塞。因此,這對國內(nèi)9000萬左右的有駕駛證無車族以及大量需用車的企事業(yè)單位與政府來說,租車出行是一個不錯的選擇,從而有效刺激需求增長。
    政府開始關(guān)注國內(nèi)汽車租賃業(yè)發(fā)展,后續(xù)具體政策出臺存預(yù)期
    11年政府針對汽車租賃業(yè)的快速發(fā)展與制度完善,出臺了相關(guān)指導(dǎo)文件,其中,以交運(yùn)部《關(guān)于促進(jìn)汽車租賃業(yè)健康發(fā)展的通知》為最為詳細(xì),指出未來5-10年是我國汽車租賃業(yè)發(fā)展的重要時期,并從健全行業(yè)法規(guī)體系、制定行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、引導(dǎo)行業(yè)規(guī)�；�、網(wǎng)絡(luò)化、品牌化發(fā)展、創(chuàng)新行業(yè)服務(wù)模式以及營造行業(yè)發(fā)展良好環(huán)境與加強(qiáng)市場監(jiān)管等各方面入手,為后續(xù)政策細(xì)則出臺規(guī)范行業(yè)發(fā)展,提高行業(yè)集中度,促進(jìn)行業(yè)健康快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
    目前國內(nèi)行業(yè)規(guī)模小,集中度低,但發(fā)展空間大,增長快
    國內(nèi)汽車租賃業(yè)處于起步快速發(fā)展階段,公司規(guī)模較小,截至11年底,國內(nèi)規(guī)模最大的神州租車規(guī)模為2.6萬輛,而美國最大的兩家公司赫茲與安飛士的規(guī)模都已超過50萬輛,差距明顯。國內(nèi)前五位公司11年市場份額為11%,遠(yuǎn)低于歐美日及韓國、巴西等國家。目前汽車租賃對國內(nèi)汽車市場的滲透率仍處低位,10年國內(nèi)汽車租賃市場滲透率為0.4%,低于歐美日等具有成熟市場的國家。隨著國內(nèi)用車消費(fèi)方式的逐漸轉(zhuǎn)變和成熟,依靠國內(nèi)巨大的人口和不斷上漲的人均可支配收入,未來租車市場將迎來增速超過整車市場的持續(xù)快速發(fā)展時期。根據(jù)羅蘭貝格數(shù)據(jù),中國汽車租賃行業(yè)的總營收從2005年的約50億元人民幣增長至2010年的170億元,CAGR達(dá)到27%,預(yù)計(jì)到2015年時將增長至390億元, CAGR達(dá)到18%。
    行業(yè)發(fā)展初期,擁有規(guī)模優(yōu)勢與先發(fā)優(yōu)勢的公司將優(yōu)先受益
    目前A股上市公司中,具有規(guī)模優(yōu)勢,并且在汽車租賃領(lǐng)域發(fā)展領(lǐng)先的標(biāo)的有國機(jī)汽車與龐家集團(tuán)。在目前車市競爭激烈,車價不斷下降,銷量低速增長的環(huán)境下,經(jīng)銷商向高毛利的售后業(yè)務(wù)市場轉(zhuǎn)移是大勢所趨,具有先發(fā)優(yōu)勢的公司值得長期關(guān)注,推薦國機(jī)汽車與龐大集團(tuán)。建議關(guān)注亞夏汽車。